Le 14 octobre 2026, le gouvernement portugais a tranché : c’est le groupe allemand Lufthansa, et non Air France-KLM, qui devient le partenaire stratégique de TAP Air Portugal. Lisbonne a choisi l’offre du transporteur germanique pour une participation allant jusqu’à 49,9 % du capital de la compagnie nationale, pour un montant d’environ 1,2 milliard d’euros.
Une défaite financière et stratégique pour le groupe franco-néerlandais
Après des mois de duel, Lufthansa a emporté la mise pour la TAP grâce à une proposition financière supérieure de 16 % à celle d’Air France-KLM. Selon les chiffres communiqués, l’offre allemande s’élevait à environ 1,025 milliard d’euros pour 44,9 % du capital (pouvant grimper jusqu’à 1,2 milliard en incluant les 5 % réservés aux salariés), contre quelque 850 millions d’euros pour le concurrent franco-néerlandais.
Le Premier ministre Luís Montenegro a justifié le choix par la solidité de l’offre de Lufthansa, jugée plus ambitieuse sur le plan financier et industriel. L’État portugais conserve la majorité (50,1 %), tandis que jusqu’à 5 % des actions sont réservés aux employés. Lufthansa prendra en revanche la direction exécutive et opérationnelle de TAP.
Air France-KLM a réagi en se disant « naturellement déçu » de ne pas avoir été retenu, tout en prenant acte de la décision. Le groupe avait misé sur un positionnement de Lisbonne comme son unique hub en Europe du Sud, avec des synergies sur les liaisons vers l’Amérique latine (notamment le Brésil) et l’Afrique, ainsi que des investissements en maintenance (MRO).
TAP, un joyau stratégique pour l’Atlantique Sud
TAP Air Portugal, l’une des dernières compagnies nationales européennes encore largement indépendantes, représente un atout majeur : un réseau dense vers le Brésil, l’Afrique lusophone et les États-Unis, des créneaux aéroportuaires précieux à Lisbonne, et un rôle central dans la connectivité du Portugal (Porto, Faro, Açores, Madère).
En 2025, la compagnie a transporté environ 16,7 millions de passagers. Au premier semestre 2026, elle a battu un record avec 8,2 millions de voyageurs. Sa flotte, d’une centaine d’appareils Airbus relativement jeunes, doit être portée à 117 avions d’ici 2035 et potentiellement 130 au-delà, selon les engagements de Lufthansa.
Pour Lufthansa, déjà propriétaire de SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et ITA Airways, l’opération renforce considérablement sa position sur les axes Europe-Brésil (part de marché combinée estimée autour de 36 %) et plus largement sur l’Atlantique Sud. Le groupe allemand, partenaire de Star Alliance comme TAP, présente l’opération comme la suite logique d’une relation de longue date avec le Portugal.
Un nouveau revers dans la consolidation européenne
Cette décision s’inscrit dans la vague de consolidation du secteur aérien européen. Air France-KLM avait déjà perdu face à Lufthansa la bataille pour ITA Airways il y a quelques années. IAG (British Airways, Iberia) s’était retiré plus tôt de la course pour TAP.
L’accord reste soumis aux autorisations réglementaires, notamment de la Commission européenne. La finalisation de cette première phase n’est pas attendue avant 2028. Une seconde étape pourrait, à terme, permettre à Lufthansa d’augmenter sa participation.
Pour Air France-KLM, l’échec face à Lufthansa dans le dossier TAP prive le groupe d’un accès privilégié à un hub stratégique et à des marchés en croissance. Le transporteur a indiqué qu’il continuerait à desservir le Portugal et évaluerait d’autres options pour renforcer sa présence dans la région. En attendant, c’est Lufthansa qui s’impose une nouvelle fois comme le grand vainqueur de la consolidation aérienne en Europe.
